Trong lĩnh vực đầu tư, đặc biệt là khi nói đến các quỹ tương hỗ và quỹ ủy thác, NAV (Net Asset Value) hay giá trị tài sản ròng là một khái niệm quan trọng. Việc hiểu rõ NAV sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn chính xác hơn về giá trị tài sản thực tế của quỹ cũng như hiệu suất hoạt động của nó. Vậy NAV là gì và nó có ý nghĩa như thế nào trong đầu tư?
NAV là gì?
NAV (Net Asset Value), hay giá trị tài sản ròng, là chỉ số đại diện cho tổng giá trị tài sản của một quỹ đầu tư sau khi trừ đi các khoản nợ phải trả. Đây là một thước đo quan trọng để xác định giá trị của một quỹ tại một thời điểm nhất định, giúp nhà đầu tư biết được giá trị thực tế của tài sản mà họ nắm giữ thông qua chứng chỉ quỹ.
Công thức tính NAV như sau:
NAV = (Tổng giá trị tài sản – Tổng nợ phải trả)
Để tính NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ, công thức là:
NAV trên mỗi chứng chỉ = (Tổng giá trị tài sản – Tổng nợ phải trả) / Số lượng chứng chỉ quỹ đang lưu hành
Ví dụ minh họa
Giả sử một quỹ đầu tư có tổng tài sản là 100 triệu USD bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và các loại tài sản khác. Quỹ này cũng có 7 triệu USD tiền mặt, 4 triệu USD các khoản phải thu và 75.000 USD thu nhập lũy kế trong ngày. Tổng nợ phải trả của quỹ bao gồm 13 triệu USD nợ ngắn hạn, 2 triệu USD nợ dài hạn và 10.000 USD chi phí lũy kế.
Nếu quỹ có 5 triệu chứng chỉ đang lưu hành, ta sẽ tính NAV như sau:
- Tổng giá trị tài sản:
100 triệu USD + 7 triệu USD + 4 triệu USD + 75.000 USD = 111.075.000 USD - Tổng nợ phải trả:
13 triệu USD + 2 triệu USD + 10.000 USD = 15.010.000 USD - NAV:
111.075.000 USD – 15.010.000 USD = 96.065.000 USD - NAV trên mỗi chứng chỉ:
96.065.000 USD / 5 triệu chứng chỉ = 19,21 USD
Khi nhà đầu tư mua chứng chỉ quỹ, họ sẽ trả NAV cộng với các khoản phí liên quan như phí mua bán. Ngược lại, khi bán, nhà đầu tư sẽ nhận được NAV trừ đi các khoản phí bán.
Phân biệt NAV và Giá trị sổ sách (Book Value)
NAV thường được so sánh với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu của một công ty. Tuy nhiên, giá trị sổ sách phản ánh giá trị của một công ty sau khi trừ đi các nợ phải trả và được áp dụng cho từng cổ phiếu, trong khi NAV chỉ áp dụng cho quỹ đầu tư và không tính đến tài sản vô hình.
NAV có ý nghĩa như thế nào trong đầu tư?
NAV đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá giá trị tài sản và hiệu suất của một quỹ đầu tư. Dưới đây là một số ý nghĩa chính của NAV đối với nhà đầu tư:
1. Đánh giá giá trị thực của quỹ
NAV là thước đo chính xác giá trị tài sản ròng của một quỹ sau khi trừ đi các khoản nợ. Nó cho phép nhà đầu tư hiểu được tổng giá trị tài sản mà quỹ đang quản lý và từ đó giúp họ biết giá trị thực sự của chứng chỉ quỹ mà mình sở hữu.
2. So sánh hiệu suất giữa các quỹ
Nhà đầu tư có thể sử dụng NAV để so sánh hiệu suất của các quỹ khác nhau. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự thay đổi NAV giữa hai thời điểm không phải lúc nào cũng phản ánh đúng hiệu suất quỹ vì quỹ thường phân phối thu nhập từ cổ tức, lãi suất và lãi vốn cho nhà đầu tư, làm giảm NAV. Để đánh giá hiệu suất quỹ, nhà đầu tư nên dựa vào tỷ suất sinh lời tổng hoặc tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR).
3. Xác định thời điểm mua/bán
NAV thay đổi hàng ngày dựa trên giá trị thị trường của tài sản trong quỹ. Nhà đầu tư có thể theo dõi NAV để quyết định thời điểm mua hoặc bán chứng chỉ quỹ sao cho có lợi nhất.
4. Giúp lựa chọn quỹ phù hợp
Các quỹ đầu tư khác nhau sẽ có NAV khác nhau, phản ánh quy mô và chiến lược đầu tư của quỹ. Nhà đầu tư có thể dựa vào NAV để lựa chọn quỹ phù hợp với mục tiêu và khẩu vị rủi ro của mình.
NAV và giá thị trường của cổ phiếu
Điều quan trọng là không nên nhầm lẫn giữa NAV và giá thị trường của cổ phiếu. NAV đại diện cho giá trị tài sản ròng của một quỹ đầu tư, trong khi giá thị trường của cổ phiếu phản ánh giá giao dịch của cổ phiếu trên sàn chứng khoán, bị chi phối bởi cung cầu và tâm lý thị trường.
Kết luận
Hiểu rõ NAV là bước quan trọng trong việc đánh giá và lựa chọn quỹ đầu tư. NAV giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan về giá trị tài sản ròng của quỹ và từ đó đưa ra các quyết định mua, bán hợp lý. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần xem xét thêm các yếu tố khác như hiệu suất lịch sử và chiến lược đầu tư của quỹ để đảm bảo rằng mình đã đưa ra quyết định đúng đắn.